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股指期货是什么？有啥特点？怎么用？

news 来源：原创 2025/7/14 19:22:33

股指期货，英文简称SPIF，全称是股票价格指数期货，也叫股价指数期货、期指。简单来说，它就是以股价指数为“赌注”的一种期货合约。想象一下，你和朋友打了个赌，约定在未来的某个日子，按照事先说好的股价指数大小，来决定谁输谁赢，只不过这个“赌注”不是钱，而是股价指数的涨跌，到期后通过现金来结算差价。

一、我国的股指期货历史

1993年3月，我国曾尝试推出过股指期货。那时候，海南证券交易中心率先推出了深证指数期货，简称“深指期货”。他们推出了深圳综合指数和深圳A股指数两种期货合约，每种合约还有当月、次月和隔月三个交割月份，所以一共有6个标准合约。但好景不长，因为当时国内条件还不成熟，法律法规跟不上，金融秩序也有点乱，再加上市场投机性太强，不利于股市健康发展，所以这个尝试很快就夭折了。

直到2010年4月16日，股指期货才算是真正“破茧成蝶”。那天，沪深300股指期货作为境内首个官方版金融期货品种，在中国金融期货交易所挂牌交易。这标志着我国金融期货市场从无到有，迈出了艰难的一步。后来，2015年4月16日，上证50和中证500股指期货也正式上市交易了。

境外的话，新加坡交易所有个新华富时A50期指，它是对标A股的。这个指数包含了中国A股市场市值最大的50家公司，总市值占A股总市值的33%。所以，如果你想在海外投资中国股票，但又不能直接买A股，那就可以考虑这个A50期指。

二、股指期货的四大特点

1.保证金交易（杠杆交易）

简单来说，就是你不需要拿出全部的钱来“赌”，只需要交一部分保证金就可以了。比如，你原本需要100万来“赌”股指期货，但现在只需要交10万保证金，剩下的90万你可以用来做其他投资或者留着备用。这就是杠杆交易，能放大你的收益，但同时也会放大你的风险。

2.双向操作

和股票只能买涨不同，股指期货既可以买涨也可以买跌。你觉得股指会涨，就买涨；你觉得股指会跌，就买跌。这样，无论市场怎么走，你都有赚钱的机会。

3.T+0制度

股票交易是T+1制度，也就是你今天买的股票，明天才能卖。但股指期货是T+0制度，你今天买的合约，今天就可以卖出去。这样，你就可以更灵活地把握市场机会，及时止损或止盈。

4.到期交割

股指期货合约都有到期日，到期后就要进行交割。交割的方式通常是现金结算差价，也就是根据到期时的股指指数和你的合约价格来计算差价，然后进行现金结算。

5.举个例子

假设你买了1手沪深300股指期货合约，每点价格300元。现在沪深300指数是3000点，你花了9万元（3000点×300元/点×10%保证金比例，假设保证金比例为10%）作为保证金。如果你觉得股指会涨，就选择买涨。结果到期时，沪深300指数涨到了3300点，那你每手就赚了9万元（（3300点-3000点）×300元/点）。当然，如果股指跌了，你也会相应地亏钱。

股指期货是个既刺激又复杂的投资工具，它既有股票的投资属性，又有期货的杠杆效应。如果你想尝试股指期货，一定要先了解它的规则和风险，做好充分的风险管理和资金管理。毕竟，投资有风险，入市需谨慎！

来源：衍生股指君

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